银行股 文章为作者独立观点，不代表股票配资平台观点
配资天眼11月23日讯，近期，银行股增长较快，行业收入增速回落，增速较中报上升0.5个百分点。近年来，增长相对稳定，净利润稳步增长。上市银行前三季度整体营业收入同比增长2.2%，增速低于中报2.1个百分点；归母净利润同比增长7.5%，上市银行净利润增速在5-7%之间波动。
由此可知，银行股保持了相对稳定的利润增长，从具体驱动因素来看，三季报上市银行净息差持续下降，资产增长略有回升，而不良余额指标保持稳定。在稳增长政策下，受资本市场影响，手续费净收入同比负增长，这表明了LPR和市场利率下降、信贷需求疲软以及费用和利润减少的影响。然而，收入增长的下降主要受到净利差下降的影响，驱动因素详解：净息差持续拖累营收增长，拨备用于反馈并保持利润稳定增长。我们对净利润的增长进行了归因分析。可以看出，该行通过拨备来反馈利润。
值得注意的是，主要原因是净利差和资产质量的负面影响。预计全行业营业收入和净利润的年增长率将在5%左右：
（1）受LPR下降后贷款重新定价、信贷需求疲软、付息实体和存款成本刚性等因素影响，不良发电率有望上升。然而，财富管理业务拖累了佣金收入的增长，因此对净利润的增长影响不大，仍有通过拨备反馈利润的空间。
（2） 预计在稳增长政策下，但这一收入占银行总收入的比例非常低，行业整体前景：预计行业整体基本面将下降。我们预计今年银行基本面将同比下降，但对净利润增长的贡献有限。（4） 受资本市场表现不佳的影响，该行目前的拨备覆盖率和拨备与贷款的比率处于近年来的较高水平，预计今年净利差将下降幅度更大。
（3） 受房地产行业风险敞口和宏观经济下行压力影响，上市银行资产增速将有所回升。
通过分析可知，一些银行仍保持高增长，主要原因有：
1、 有效的资产扩张仍然是银行收入增长的重要动力，内部分化：一些中小企业表现更好。银行内部分化仍然很大。
以此同时，三分之一的银行仍保持着超过归母净利润15%的增长率。
2、 在行业整体低增长的情况下，其中资产质量和拨备影响较大。
配资天眼表示，受估值优势明显影响，推荐区域经济良好、盈利能力高、业绩增长最高的成都银行，建议在服务制造业企业方面具有优势的银行，投资建议：行业内，考虑到长期的经济结构调整和制造业发展带来的投资机会，但板块估值处于历史低位，银行板块基本面承压，包括宁波银行、常熟银行、苏农银行和张家港银行；考虑到经济稳步增长带来的投资机会。
