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原油作为工业社会的“血液”,其价格的涨跌将影响多个方面。今年以来,国际配资在线,油价波动阴晴不定,这使得国际原油巨头的业绩出现了重大变化。
近日,中国海油公布了前三季度业绩预告,油气产量再创历史同期新高,但从净利润的变化,也能看到一些需要警惕的风险。
前三季度净利首破千亿
10月16日,中国海油公告,公司2022年前三季度归属于母公司股东的净利润预计为1078亿元到1098亿元,与上年同期相比,将增加550亿元到570亿元,同比增加约104%到108%;前三季度归母扣非净利润预计为1063亿-1083亿元,与上年同期相比,将增加548亿元-568亿元,同比增加约106%-110%。
从预告来看,这是中国海油前三季度净利润首次突破1000亿元,业绩刷新历史纪录,平均单日赚约4亿元。目前,中国海油也是披露前三季度业绩的公司中,净利润最高的,暂时占据了“盈利王”的宝座。
同往期业绩数据对比,中国海油前三季度的净利润,相当于2020年全年盈利的3倍、2016年全年盈利的约170倍,同时也远高于中国海油在史上其他高配资在线,油价周期的业绩。
对于业绩大幅增长的原因,中国海油表示,2022年前三季度,公司抓住油价上涨有利时机,持续加大勘探开发力度,增储上产、提质增效取得积极成效,油气产量再创历史同期新高。成本竞争优势进一步巩固,盈利水平同比大幅提高。
简单来说,中国海油业绩增长的原因就是——油贵了。
事实上,今年上半年国际原油的价格飙涨也是有目共睹。2022年以来,在俄乌冲突升级、全球需求旺盛、库存低位等多重因素影响下,国际油价时隔8年再次突破100美元/桶,3月7日盘中一度触及139美元/桶,2月-7月也一直在100-120美元/桶区间波动。
在油价高企的上半年,海内外石油巨头的业绩几乎都创下了最好水平。如埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、道达尔能源二季度净利润均创新高,且同比增幅均超100%。国内“三桶油”上半年净利润也集体创历史新高。
警惕业绩增速走“下坡路”
三季度开始,市场对经济前景的担忧盖过供应面紧张,导致国际油价震荡下跌。伦敦布伦特原油期货价格目前回落至90美元/桶左右,纽约原油期货主力合约价格在85美元/桶左右,相比上半年回落幅度十分明显。
这对中国海油第三季度的盈利能力也造成了影响。
今年上半年,中国海油第二季度、第一季度净利润分别为3786亿元和3401亿元,据此测算,公司第三季度单季净利润预计在359亿元-379亿元,环比变动-4%~0.8%。可见,三季度国际油价下跌已经令公司的高增长步伐初步放缓。
总体而言,原油价格的波动对公司业绩影响显著,但国际油价短期并不会“转头向下”,因此公司业绩虽然不复上半年的增速,但依旧会维持在高位。
中海油还具备一个优势——成本低。
低成本是石油公司对抗油价波动风险和提升盈利的关键。2022H1中国海油桶油主要成本为30.32美元/桶油当量,在国际油价大幅上涨61%的环境下,桶油主要成本同比仅上涨6%。信达证券指出,全球海上油服行业仍相对过剩,虽然油价上涨,但油服作业费用涨幅有限,随着公司继续加大勘探开发力度,折旧摊销成本有望维持低位,公司低桶油成本竞争优势将继续巩固。
021年大全配资在线,能源最大客户的销售占比为370%,前五大客户的销售占比为63%,客户集中度较高。目前,机构对中国海油的2022年度业绩预测的归母净利润均值为13597亿元,较去年同比增长926%。此次公布的前三季度预测值占全年业绩预测均值的比例为79%-81%,略大于四分之
往后看,在第四季度油价高位波动的情况下,公司2022年业绩大概率“超预期”,但在高基数影响下,明后两年增速或将骤降。信达证券预测公司2022年净利润将达到为1350.53亿元,同比增速905%,2023年、2024年增速将大幅回落至58%、21%。
四季度油价有望反弹
对整个行业而言,在美国中期选举前,原油市场进一步增加了不确定性。除了受到美元走强和经济衰退担忧的压制,原油市场还需要消化美国与OPEC+方面的政治博弈,对国内市场来说国际化品种还面临汇率问题。
10月5日,疫情后首次线下OPEC部长级会议召开,会议决定将11月和12月的OPEC产量配额相比8月下调200万桶/日,同时宣布本轮减产协议框架有效期将延续至2023年12月末。
但是在后续宏观利空及美国施压之下,OPEC+的减产措施已经乏力,过去一周油价承压回落,国际油价跌幅累积超7%,仅上周五跌幅就超3%。失去成本支撑的能化板块更是成为了大宗商品市场跌幅最大的板块。
进入到新的一年后,政策、疫情等外部情况都进入到平稳、可预测的中期阶段,对于国内配资在线,半导体产业来说,2022年外盘期货配资平台,半导体产业的增长点和关注点在哪里?芯谋研究是一家多年来专注于国内外盘期货配资平台,半导体产业发展研究的专业咨询机构,拥有二十余位高级分析师深耕于从产业整体发展以及外盘期货配资平台,半导体产业链中的各个环节,涉及市场端、需求端、供应端,已在行业当中形成了很大的影响力。芯谋研究的分析师们又是怎样看待2022年国内外盘期货配资平台,半导体产业的发展?对于油价后续走势,国泰君安证券研报指出,宏观视角下的油价中长期下行压力依旧较大,但OPEC本届会议的决定大概率将延后油价再次趋势下行的节奏。此外,自9月中旬以来全球原油贸易量快速提升,市场呈现较浓的备货热情,主力油运航线运价继续攀升,后续油价预计将呈现“三季度跌、四季度反弹”的走势。
四季度,原油供需预计紧平衡。油气价格有望维持长期景气,申港证券建议持续关注石油化工板块两条主线:
受益于油气价格上涨的油服板块;原油作为炼厂的主要原料,对于下游产成品具有一定的成本推动作用。油基石化产品的价格趋势基本与国际油价走势趋同,在原油价格景气度持续的背景下,下游产成品补库需求将得到强化,炼油及化工品毛利有望扩张,增强炼化盈利的稳定性。
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